बायबैक क्या है?(What is Buyback)
एक बायबैक, जिसे शेयर पुनर्खरीद के रूप में भी जाना जाता है, तब होता है जब कोई कंपनी खुले बाजार पर उपलब्ध शेयरों की संख्या को कम करने के लिए अपने बकाया शेयर खरीदती है। कंपनियां कई कारणों से शेयर वापस खरीदती हैं, जैसे आपूर्ति को कम करके उपलब्ध शेष शेयरों के मूल्य में वृद्धि करना या अन्य शेयरधारकों को नियंत्रण हिस्सेदारी लेने से रोकना ।
KEY TAKEAWAYS
- बायबैक तब होता है जब कोई निगम शेयर बाजार में अपने स्वयं के शेयर खरीदता है।
- एक पुनर्खरीद बकाया शेयरों की संख्या को कम कर देता है, जिससे प्रति शेयर (सकारात्मक) आय बढ़ रही है और अक्सर, स्टॉक का मूल्य।
- एक शेयर पुनर्खरीद निवेशकों को प्रदर्शित कर सकते है कि व्यापार पर्याप्त नकदी आपात स्थिति और आर्थिक मुसीबतों की एक कम संभावना के लिए अलग सेट है ।
बायबैक को समझना(Understanding Buyback)
एक बायबैक कंपनियों को खुद में निवेश करने की अनुमति देता है। बाजार पर बकाया शेयरों की संख्या कम करने से निवेशकों के स्वामित्व वाले शेयरों का अनुपात बढ़ जाता है। एक कंपनी महसूस कर सकते है अपने शेयरों का सही मूल्यांकन नहीं कर रहे है और एक बायबैक करने के लिए एक वापसी के साथ निवेशकों को प्रदान करते हैं । और क्योंकि कंपनी अपने वर्तमान संचालन पर तेजी है, एक बायबैक भी आय का अनुपात है कि एक शेयर आवंटित किया जाता है बढ़ा देता है । इससे अगर एक ही प्राइस-टू-कमाई (पी/ई) रेशियो बरकरार रखा जाता है तो स्टॉक प्राइस में बढ़ोत आ जाएगी ।
शेयर पुनर्खरीद मौजूदा शेयरों की संख्या को कम कर देता है, जिससे प्रत्येक निगम का अधिक प्रतिशत हो जाता है। इस प्रकार प्रति शेयर स्टॉक की आय (ईपीएस) बढ़ जाती है जबकि मूल्य-से-आय अनुपात (पी/ई) कम हो जाता है या स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है । एक शेयर पुनर्खरीद निवेशकों को दर्शाता है कि व्यापार पर्याप्त नकदी आपात स्थिति और आर्थिक मुसीबतों की एक कम संभावना के लिए अलग सेट है ।
बायबैक का एक और कारण क्षतिपूर्ति उद्देश्यों के लिए है। कंपनियां अक्सर अपने कर्मचारियों और प्रबंधन को स्टॉक पुरस्कार और स्टॉक विकल्पों के साथ प्रदान करती हैं। पुरस्कार और विकल्प प्रदान करने के लिए, कंपनियां शेयर वापस खरीदती हैं और उन्हें कर्मचारियों और प्रबंधन को जारी करती हैं। यह मौजूदा शेयरधारकों के कमजोर पड़ने से बचने में मदद करता है।
IMPORTANT: क्योंकि शेयर बायबैक एक फर्म की बनाए रखा आय का उपयोग कर बाहर किया जाता है, निवेशकों के लिए शुद्ध आर्थिक प्रभाव के रूप में अगर उन बनाए रखा आय शेयरधारक लाभांश के रूप में भुगतान किया गया ।
(Buybacks are carried out of two ways) बायबैक दो तरीकों से किए जाते हैं:
1. शेयरधारकों को एक निविदा प्रस्ताव के साथ प्रस्तुत किया जा सकता है, जहां उनके पास वर्तमान बाजार मूल्य के प्रीमियम पर एक निर्धारित समय सीमा के भीतर सभी या निविदा, सभी या अपने शेयरों का एक हिस्सा प्रस्तुत करने का विकल्प है। यह प्रीमियम निवेशकों को उन पर रखने के बजाय अपने शेयरों की निविदा के लिए क्षतिपूर्ति करता है ।
2. कंपनियां समय की एक विस्तारित अवधि में खुले बाजार पर शेयर वापस खरीदती हैं और यहां तक कि एक उल्लिखित शेयर पुनर्खरीद कार्यक्रम भी हो सकता है जो निश्चित समय पर या नियमित अंतराल पर शेयर खरीदता है।
एक कंपनी ऋण पर लेने के द्वारा अपने बायबैक निधि कर सकते हैं, हाथ पर नकदी के साथ, या संचालन से अपने नकदी प्रवाह के साथ ।
एक विस्तारित शेयर बायबैक एक कंपनी के मौजूदा शेयर पुनर्खरीद योजना में वृद्धि है । एक विस्तारित शेयर बायबैक एक कंपनी के शेयर पुनर्खरीद योजना को तेज करता है और इसके शेयर फ्लोट के तेजी से संकुचन की ओर जाता है। एक विस्तारित शेयर बायबैक का बाजार प्रभाव इसके परिमाण पर निर्भर करता है। एक बड़े, विस्तारित बायबैक के कारण शेयर की कीमत बढ़ने की संभावना है ।
बायबैक रेशियो पिछले एक साल में खर्च किए गए बायबैक डॉलर पर विचार करता है, जो बायबैक पीरियड की शुरुआत में इसके मार्केट कैपिटलाइजेशन से बंटा हुआ है । बायबैक अनुपात विभिन्न कंपनियों में पुनर्खरीद के संभावित प्रभाव की तुलना में सक्षम बनाता है। यह भी एक कंपनी के लिए अपने शेयरधारकों को मूल्य लौटने की क्षमता का एक अच्छा संकेतक है के बाद से कंपनियों है कि नियमित रूप से buybacks में संलग्न ऐतिहासिक व्यापक बाजार से बेहतर प्रदर्शन किया है ।
बायबैक का उदाहरण
एक कंपनी के शेयर की कीमत अपने प्रतियोगी के शेयर को कम प्रदर्शन किया है, भले ही यह एक ठोस वर्ष आर्थिक रूप से पड़ा है । निवेशकों को पुरस्कृत करने और उन्हें वापसी प्रदान करने के लिए, कंपनी वर्तमान बाजार मूल्य पर अपने बकाया शेयरों का 10% पुनर्खरीद करने के लिए एक शेयर बायबैक कार्यक्रम की घोषणा करती है।
कंपनी की आय में $100 और बायबैक से पहले 100 बकाया शेयर थे, जो $1 की प्रति शेयर आय (ईपीएस) के बराबर है । 20 डॉलर प्रति शेयर शेयर मूल्य पर ट्रेडिंग, इसका पी/ई अनुपात 20 है । और सब के बराबर होने के साथ, 100,000 शेयरों को फिर से पुनर्खरीद किया जाएगा और नए ईपीएस 1.11 डॉलर या 900,000 शेयरों में फैले आय में $ 1 मिलियन होगा। 20 के समान पी/ई अनुपात को बनाए रखने के लिए, शेयरों को 11% से $22.22 तक व्यापार करने की आवश्यकता होगी ।
बायबैक की आलोचना(Criticism of Buyback)
शेयर बायबैक निवेशकों को यह आभास दे सकता है कि निगम के पास विकास के अन्य लाभदायक अवसर नहीं हैं, जो राजस्व और लाभ वृद्धि की तलाश में विकास निवेशकों के लिए एक मुद्दा है। एक निगम बाजार या अर्थव्यवस्था में परिवर्तन के कारण शेयरों की पुनर्खरीद करने के लिए बाध्य नहीं है।
Repurchasing शेयर एक अनिश्चित स्थिति में एक व्यापार डालता है अगर अर्थव्यवस्था में मंदी लेता है या निगम वित्तीय मुद्दों को कवर नहीं कर सकते चेहरे । अन्य लोगों का आरोप है कि कई बार बाजार में कृत्रिम रूप से शेयर की कीमत बढ़ाने के लिए बायबैक का इस्तेमाल किया जाता है, जिससे उच्च कार्यकारी बोनस भी हो सकता है ।
अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न(Frequently Asked Questions)
कंपनियां बायबैक क्यों करेंगी?
एक बायबैक कंपनियों को खुद में निवेश करने की अनुमति देता है। यदि किसी कंपनी को लगता है कि उसके शेयरों का सही मूल्यांकन नहीं किया जाता है तो वह निवेशकों को रिटर्न प्रदान करने के लिए बायबैक कर सकती है । शेयर पुनर्खरीद मौजूदा शेयरों की संख्या को कम कर देता है, जिससे प्रत्येक निगम का अधिक प्रतिशत हो जाता है। बायबैक का एक और कारण क्षतिपूर्ति उद्देश्यों के लिए है। कंपनियां अक्सर अपने कर्मचारियों और प्रबंधन को स्टॉक पुरस्कार और स्टॉक विकल्पों के साथ पुरस्कार देती हैं और एक बायबैक मौजूदा शेयरधारकों के कमजोर पड़ने से बचने में मदद करता है। अंत में, एक बायबैक एक तरह से एक नियंत्रण हिस्सेदारी लेने से अंय शेयरधारकों को रोकने के लिए हो सकता है ।
बायबैक कैसे किया जाता है?
एक कंपनी एक निविदा प्रस्ताव कर सकते हैं, वर्तमान बाजार मूल्य पर एक प्रीमियम पर, शेयरधारकों के लिए जहां वे एक निर्धारित समय सीमा के भीतर अपने शेयरों के सभी या एक हिस्से को प्रस्तुत करने का विकल्प है । वैकल्पिक रूप से, किसी कंपनी के पास एक उल्लिखित शेयर पुनर्खरीद कार्यक्रम हो सकता है जो कुछ समय में खुले बाजार पर या नियमित अंतराल पर एक विस्तारित अवधि में शेयर खरीदता है। एक कंपनी ऋण पर लेने के द्वारा अपने बायबैक निधि कर सकते हैं, हाथ पर नकदी के साथ, या संचालन से नकदी प्रवाह के साथ ।
बायबैक की आलोचनाएं क्या हैं?
शेयर बायबैक निवेशकों को यह आभास दे सकता है कि निगम के पास विकास के अन्य लाभदायक अवसर नहीं हैं, जो राजस्व और लाभ वृद्धि की तलाश में विकास निवेशकों के लिए एक मुद्दा है। बायबैक एक अनिश्चित स्थिति में एक व्यापार डाल अगर अर्थव्यवस्था में मंदी लेता है या निगम वित्तीय मुद्दों को कवर नहीं कर सकते चेहरे कर सकते हैं । बायबैक की एक और आलोचना यह है कि इसका इस्तेमाल बाजार में कृत्रिम रूप से शेयर की कीमत बढ़ाने के लिए किया जा सकता है, जिससे उच्च कार्यकारी बोनस भी हो सकता है ।
यहाँ पढ़ें- पूंजी वृद्धि क्या है
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